### نکات کلیدی
* ROI اندازه میگیرد که یک سرمایهگذاری چه میزان سود (یا زیان) نسبت به هزینه خود ایجاد میکند.
* این نسبت به صورت درصد بیان میشود و امکان مقایسه آسان بین سرمایهگذاریهای مختلف را فراهم میکند.
* ROI زمان، تورم یا ریسک را در نظر نمیگیرد.
* سرمایهگذاران اغلب از ROI در کنار سایر معیارها مانند IRR و NPV برای تحلیل عمیقتر استفاده میکنند.
پاسخهای هوشمند و شخصیسازیشده مبتنی بر بیش از ۲۷ سال تخصص قابل اعتماد دریافت کنید.
## بازده سرمایهگذاری (ROI) چیست؟
بازده سرمایهگذاری که به صورت درصد بیان میشود، یک نسبت مالی است که سود ایجادشده توسط یک سرمایهگذاری را نسبت به هزینه آن اندازهگیری میکند. عوامل کلیدی مؤثر بر ROI عبارتند از: مبلغ سرمایهگذاری اولیه، هزینههای نگهداری مداوم و جریان نقدی تولیدشده توسط سرمایهگذاری.
برای محاسبه ROI، بازده یک سرمایهگذاری بر هزینه آن تقسیم میشود. نتیجه به صورت درصد یا نسبت بیان میشود.
## نحوه محاسبه بازده سرمایهگذاری (ROI)
فرمول بازده سرمایهگذاری (ROI) به شرح زیر است:
**$ \text{ROI} = \frac{\text{ارزش فعلی سرمایهگذاری} – \text{هزینه سرمایهگذاری}}{\text{هزینه سرمایهگذاری}} $**
«ارزش فعلی سرمایهگذاری» عبارت است از ارزش یک سرمایهگذاری در یک لحظه مشخص. برای سهام یا سایر سرمایهگذاریهای مشابه، این مقدار معادل ارزش بازار فعلی به اضافه هرگونه کارمزد یا هزینههای دیگر است که در زمان خرید پرداخت شده است.
برای یک پروژه، این ارزش شامل عواملی مانند جریان نقدی تنزیلی در طول عمر سرمایهگذاری و هرگونه هزینه نگهداری انجامشده میشود. «هزینه سرمایهگذاری» مبلغی است که یک سرمایهگذاری به ازای آن خریداری شده، شامل کارمزدها و هزینهها. هزینههای پروژه در زمان تأمین مالی آن نیز در این بخش گنجانده میشود.
از آنجا که ROI به صورت درصد اندازهگیری میشود، میتوان آن را به راحتی با بازده سایر سرمایهگذاریها مقایسه کرد و بدین ترتیب امکان سنجش انواع مختلف سرمایهگذاری در برابر یکدیگر فراهم میشود.
## چرا ROI یک معیار مفید است؟
ROI به دلیل تطبیقپذیری و سادگی، یک معیار محبوب است. در اصل، ROI را میتوان به عنوان یک سنجش ابتدایی از سودآوری یک سرمایهگذاری به کار برد. این میتواند ROI یک سرمایهگذاری سهامی، ROI مورد انتظار یک شرکت از توسعه یک کارخانه، یا ROI ایجادشده در یک معامله ملکی باشد.
محاسبه خود پیچیده نیست و تفسیر آن برای طیف وسیعی از کاربردها نسبتاً آسان است. اگر ROI یک سرمایهگذاری مثبت خالص باشد، احتمالاً ارزش انجام دارد. اما اگر فرصتهای دیگری با ROI بالاتر در دسترس باشند، این سیگنالها میتوانند به سرمایهگذاران در حذف یا انتخاب بهترین گزینهها کمک کنند. به همین ترتیب، سرمایهگذاران باید از ROI منفی که نشاندهنده زیان خالص است، اجتناب کنند.
برای مثال، فرض کنید جو در سال ۲۰۱۷ مبلغ ۱,۰۰۰ دلار در شرکت Slice Pizza Corp. سرمایهگذاری کرد و یک سال بعد سهام خود را به مبلغ کل ۱,۲۰۰ دلار فروخت. برای محاسبه بازده این سرمایهگذاری، سود خالص (۱,۲۰۰ – ۱,۰۰۰ = ۲۰۰ دلار) را بر هزینه سرمایهگذاری (۱,۰۰۰ دلار) تقسیم کنید که ROI معادل ۲۰۰ ÷ ۱,۰۰۰ یا ۲۰٪ به دست میآید.
محدودیتهای ROI چیست؟
نمونههایی مانند مثال جو (در بالا) برخی محدودیتهای استفاده از ROI را آشکار میسازد، بهویژه هنگام مقایسه سرمایهگذاریها. در حالی که ROI سرمایهگذاری دوم جو دو برابر سرمایهگذاری اول بود، فاصله زمانی بین خرید و فروش در سرمایهگذاری اول یک سال و در سرمایهگذاری دوم سه سال بود.
جو میتواند ROI سرمایهگذاری چندساله را بهطور متناسب تعدیل کند. از آنجا که کل ROI معادل ۴۰٪ بود، برای بهدستآوردن میانگین سالانه ROI، جو میتواند ۴۰٪ را بر ۳ تقسیم کند تا نرخ سالانه ۱۳/۳۳٪ بهدست آید. با این تعدیل، به نظر میرسد که اگرچه سرمایهگذاری دوم جو سود بیشتری داشت، اما سرمایهگذاری اول در واقع گزینه کارآمدتری بود.
ROI میتواند همراه با نرخ بازگشت سرمایه (RoR) استفاده شود که چارچوب زمانی یک پروژه را در نظر میگیرد. همچنین میتوان از ارزش فعلی خالص (NPV) استفاده کرد که تفاوتهای ارزش پول در طول زمان ناشی از تورم را محاسبه میکند. کاربرد NPV در محاسبه RoR اغلب نرخ بازگشت واقعی نامیده میشود.
ROI خوب چیست؟
تعیین اینکه چه چیزی یک ROI «خوب» محسوب میشود، برای سرمایهگذارانی که به دنبال حداکثر کردن بازده خود در عین مدیریت ریسک هستند، حیاتی است. اگرچه هیچ معیار جهانی وجود ندارد، اما چندین عامل بر آنچه رضایتبخش تلقی میشود تأثیر میگذارد.
- تحمل ریسک: سرمایهگذاران در میزان تمایل خود به پذیرش ریسک متفاوت هستند. آنهایی که ریسکگریزتر هستند ممکن است ROI پایینتری را در ازای ثبات و قابلیت پیشبینی بیشتر در سرمایهگذاریهای خود بپذیرند. از سوی دیگر، سرمایهگذاران ریسکپذیر ممکن است به دنبال ROI بالاتر باشند، اما حاضر به پذیرش عدمقطعیت و نوسان بیشتر هستند.
- مدت سرمایهگذاری: افق زمانی یک سرمایهگذاری نقش مهمی در تعیین اینکه چه چیزی بهعنوان ROI خوب محسوب میشود ایفا میکند. سرمایهگذاریهای بلندمدت معمولاً به ROI بالاتری نیاز دارند تا تخصیص سرمایه برای یک دوره طولانی توجیه شود. سرمایهگذاریهای کوتاهمدت ممکن است ROI پایینتری ارائه دهند، اما نقدشوندگی و انعطافپذیری فراهم میکنند.
- هنجارهای صنعت: صنایع مختلف بر اساس عواملی مانند شرایط بازار، چشمانداز رقابتی و محیط نظارتی، انتظارات متفاوتی از ROI دارند. برای مثال، صنایع با موانع ورود بالا یا نیازمندیهای سرمایهای قابلتوجه، ممکن است برای جذب سرمایهگذاری به ROI بالاتری نیاز داشته باشند.
- اهداف شخصی: در نهایت، آنچه بهعنوان یک ROI «خوب» محسوب میشود به اهداف مالی خاص سرمایهگذار بستگی دارد. سرمایهگذاران، چه در پی انباشت ثروت، تولید درآمد یا حفظ سرمایه باشند، باید انتظارات ROI خود را با اهداف و شرایط فردی خود هماهنگ کنند.
کاربردهای گستردهتر ROI چیست؟
بازده اجتماعی سرمایهگذاری (SROI)
برخی سرمایهگذاران و کسبوکارها به توسعه اشکال جدیدی از بازده سرمایهگذاری (ROI) به نام بازده اجتماعی سرمایهگذاری (SROI) علاقه نشان دادهاند. SROI نخستین بار در اواخر دهه ۱۹۹۰ توسعه یافت و تأثیرات گستردهتر پروژهها را با استفاده از ارزش فرامالی (یعنی معیارهای اجتماعی و محیطزیستی که در حال حاضر در حسابهای مالی سنتی منعکس نمیشوند) در نظر میگیرد.
SROI به درک ارزشپیشنهادی معیارهای خاص محیطزیستی، اجتماعی و حاکمیتی (ESG) مورد استفاده در شیوههای سرمایهگذاری مسئولیتپذیر اجتماعی (SRI) کمک میکند. بهعنوان مثال، یک شرکت ممکن است تصمیم بگیرد آب را در کارخانههای خود بازیافت کند و روشنایی خود را با لامپهای LED جایگزین نماید. این اقدامات هزینه فوری دارند که ممکن است تأثیر منفی بر ROI سنتی بگذارند؛ با این حال، منفعت خالص برای جامعه و محیطزیست میتواند منجر به SROI مثبت شود.
چندین گونه جدید دیگر از ROI نیز برای اهداف خاصی توسعه یافتهاند. بازده سرمایهگذاری آمار رسانههای اجتماعی، اثربخشی کمپینهای رسانههای اجتماعی را مشخص میکند، برای مثال، تعداد کلیکها یا لایکهایی که به ازای واحد تلاش تولید میشود. بهطور مشابه، بازده سرمایهگذاری آمار بازاریابی سعی دارد بازده قابلانتساب به کمپینهای تبلیغاتی یا بازاریابی را شناسایی کند.
توضیح ساده (مثل توضیح برای کودک پنجساله)
اگر ۱۰۰ دلار برای بذر، خاک و ابزار یک باغچه کوچک سبزیجات خرج کنی و در پایان فصل بهاندازه کافی محصول بفروشی تا ۱۳۰ دلار درآوری، ۳۰ دلار بیشتر از چیزی که خرج کردی به دست آوردهای.
ROI نشان میدهد که این سود ۳۰ دلاری در مقایسه با سرمایهگذاری اولیه ۱۰۰ دلاری تو چقدر است.
تو ۳۰٪ بازده سرمایهگذاری خود را به دست آوردهای. این همان معنای ROI است.
نکته کوتاه
بهاصطلاح بازده سرمایهگذاری یادگیری (Learning ROI) به میزان اطلاعاتی که بهعنوان بازده آموزش یا مهارتآموزی یاد گرفته و حفظ میشود مربوط است. با پیشرفت جهان و تغییر اقتصاد، مطمئناً در آینده اشکال تخصصی دیگری از ROI توسعه خواهند یافت.
ROI به زبان ساده چیست؟
بهطور اساسی، بازده سرمایهگذاری (ROI) به شما میگوید که چقدر پول در یک سرمایهگذاری یا پروژه (پس از کسر هزینه آن) به دست آورده (یا از دست دادهاید).
آیا ROI به صورت سالانه محاسبه میشود؟
ROI میتواند در هر دورهای محاسبه شود، اما معمولاً به صورت سالانه محاسبه میشود. این امر مقایسه بین سرمایهگذاریهای مختلف را آسانتر میکند و یک معیار استاندارد برای عملکرد فراهم میآورد. با این حال، در برخی موارد، ROI میتواند بسته به زمینه خاص و نیازهای تحلیل، در دورههای کوتاهتر یا بلندتر نیز محاسبه شود.
بازده سرمایهگذاری (ROI) چگونه محاسبه میشود؟
بازگشت سرمایه (ROI)
بازگشت سرمایه (ROI) با تقسیم سود حاصل از یک سرمایهگذاری بر هزینه آن سرمایهگذاری محاسبه میشود. بهعنوان مثال، سرمایهگذاری با سود ۱۰۰ دلار و هزینه ۱۰۰ دلار، ROI برابر با ۱ یا ۱۰۰٪ (در صورت بیان بهصورت درصد) خواهد داشت. اگرچه ROI روشی سریع و آسان برای تخمین موفقیت یک سرمایهگذاری است، اما محدودیتهای جدی دارد. برای نمونه، ROI قادر به انعکاس ارزش زمانی پول نیست و مقایسه معنادار ROIها دشوار است، زیرا برخی سرمایهگذاریها زمان بیشتری برای تولید سود نیاز دارند. به همین دلیل، سرمایهگذاران حرفهای معمولاً از معیارهای دیگری مانند ارزش فعلی خالص (NPV) یا نرخ بازگشت داخلی (IRR) استفاده میکنند.
کدام صنایع بالاترین ROI را دارند؟
از نظر تاریخی، میانگین ROI برای شاخص S&P 500 حدود ۱۰٪ در سال بوده است. با این حال، درون این میانگین، بسته به صنعت، تغییرات قابل توجهی وجود دارد. بهعنوان مثال، در سال ۲۰۲۰، بسیاری از شرکتهای فناوری بازده سالانهای به مراتب بالاتر از این آستانه ۱۰٪ تولید کردند. در همین حال، شرکتهای سایر بخشها مانند شرکتهای انرژی و تاسیسات، ROIهای بسیار پایینتری داشتند و در برخی موارد با زیان سالانه مواجه شدند. در طول زمان، تغییر میانگین ROI یک صنعت به دلیل عواملی مانند افزایش رقابت، تغییرات فناوری و تغییر در ترجیحات مصرفکنندگان امری عادی است.
نتیجه نهایی
بازگشت سرمایه (ROI) معیاری است که سرمایهگذاران اغلب برای ارزیابی سودآوری یک سرمایهگذاری یا مقایسه بازده در میان چندین سرمایهگذاری از آن استفاده میکنند. این معیار بهصورت درصد بیان میشود. ROI محدود است، زیرا بازه زمانی، هزینههای فرصت یا اثر تورم بر بازده سرمایهگذاری را در نظر نمیگیرد؛ عواملی که همگی برای بررسی ضروری هستند.
